中国资产集体走高！
昨夜今晨，美股三大指数走势分化，截至收盘，道指下跌0.18%，纳指上涨0.39%，标普500指数上涨0.17%。
值得关注的是，纳斯达克中国金龙指数表现强势，盘中涨幅一度超过1%，收盘时涨幅为0.76%，大幅跑赢美股三大指数。此外，二倍做多中国互联网指数ETF涨3.77%，三倍做多富时中国ETF涨1.08%。
摩根士丹利近日指出，中国消费端AI可变现收入的潜在市场规模将从2026年的约540亿元，扩大至2030年的2940亿元。长期基准情景下，2040年这一市场规模预计将达到1.6万亿元。
中国资产集体拉升
隔夜，在美股市场上，中国资产集体走高，纳斯达克中国金龙指数上涨0.76%。个股方面，世纪互联涨超7%，金山云涨5.76%，阿里巴巴、万国数据涨超4%，哔哩哔哩涨超3%，知乎涨超2%，京东集团、蔚来、理想汽车、贝壳等涨超1%。
消息面上，9月18日，北京市经济和信息化局、北京市发展和改革委员会印发《北京市加快词元经济发展的行动方案（2026—2028年）》（以下简称《行动方案》）。其中提到，高标准建设词元工厂。制定北京市词元工厂分级评价标准，覆盖模型适配数量、词元吞吐速度、首字延迟、缓存命中率、电能利用效率（PUE）等核心技术指标，优化土地资源、能耗指标、通信网络等要素保障，对具有行业引领力的词元工厂给予支持。
《行动方案》提出，推动关键核心技术攻关。加快基础模型技术迭代，提升模型智能上限水平。推动模型与芯片适配调优，支持推理专用芯片、模型轻量化、边缘端部署等技术攻关，高水平建设、调用智算资源，全面提升词元生产能力。
培育通用与垂直领域智能体。支持企业打造面向个人用户和机构客户的通用智能体产品。鼓励互联网平台企业、智能体服务商等经营主体加强协同合作，推动智能体在信息咨询、商业服务、生活服务等领域规模化落地。聚焦工业制造、科学研究、生物医药、教育教学等重点领域，开放智能体应用场景，带动形成一批代表性强的标杆应用项目，推广行业词元应用服务。
《行动方案》提到，实施智能体驾驭提升工程，攻关安全可控技术栈，提升智能体任务执行全过程的安全保障能力；突破记忆管理、安全权限管控、组件间高效通信等关键软件技术，培育一批智能体操作系统及新型软件工具企业，赋能软件和信息服务业提质升级。
此前，中国电信研究院发布的《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》显示，随着人工智能产业发展重心从大模型和算力竞争转向智能体规模落地、应用变现，我国词元（Token）需求呈现爆发式增长。
中国电信研究院行业与企业战略研究所所长饶少阳预计，2026年我国Token（词元）年消耗量将达到10亿亿，到2030年将超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。饶少阳表示，从算力需求来看，智能体的爆发将带动我国算力需求持续高速增长，预计未来2～3年，我国算力需求平均每年将增长近10倍。从需求结构来看，推理算力需求将远远超过训练算力，预计2029年我国推理算力市场占比将达到80%。
另据央视财经报道，9月11日召开的国务院常务会议指出，算力网是人工智能发展的基础支撑。要坚持合理布局、规范有序，进一步完善算力基础设施，积极推进关键技术和装备研发应用，构建多层次网络化算力体系。要更好发挥市场机制作用，支持企业开展科技创新、资源整合和应用推广，促进供需更好匹配。
西南财经大学政治经济学研究所所长吴垠认为，对企业来说，将迎来三个层面的机遇：一是“卖铲子”的机会，国产芯片适配、液冷散热、空芯光纤等关键技术装备研发领域的企业迎来政策红利；二是“造场景”的空间，比如，AI短剧领域企业，基于算力生成影视视频，制作成本更低，金融、医疗、电商等垂类应用集成商将获得算力普惠支撑；三是“做运营”的红利，具备跨区域资源整合能力的算力调度服务商和词元交易平台运营方，有望在算力网投资中抢占先机。
外资看好中国AI发展前景
近日，摩根士丹利发布的研报指出，中国消费端AI可变现收入的潜在市场规模将从2026年的约540亿元，扩大至2030年的2940亿元。其中，交易佣金约2810亿元、广告约100亿元、订阅及按次付费约30亿元，广告与交易佣金合计占比约99%。长期基准情景下，2040年这一市场规模预计达到约1.6万亿元。
摩根士丹利表示，腾讯、阿里巴巴等科技企业正将人工智能直接嵌入日常应用，推动中国在消费端AI普及方面领先美国。该行的调查显示，80%的中国受访者每周至少将AI用于个人用途，美国受访者的这一比例为54%；在就业受访者中，中国每周至少在工作中使用AI的比例为77%，美国同样为54%。
摩根士丹利认为，AI会进一步拉开各平台广告预算占比差距，推动头部平台更深地切入商业工作流，释放更大的商业化增长空间。
另据追风交易台，美银美林9月17日发布的研究报告称，中国AI本土化进程已在芯片、存储、设备及大模型等多个层面取得实质性突破，而随着技术差距收窄，价值链的利润分布正在浮现出清晰的"微笑曲线"结构。
报告指出，中国AI价值链正形成"哑铃型"盈利格局——战略性硬件瓶颈（AI加速器、半导体设备、晶圆代工、存储）与大型云平台及互联网生态，分别占据价值链两端，享有最强的护城河与变现能力；而处于中间层的独立大模型实验室与物理AI制造商，则面临低转换成本、激烈价格竞争与有限定价权的多重压力。
美国《财富》杂志近日发文称，中国的人工智能实验室开发出了更具优势的技术，能够从有限的资源中获取更多的价值。文章称，如今，中国的人工智能发展水平可以与美国媲美。
研究公司Futurum Group一名分析师指出，中国实验室找到了一种捷径，使算法机制更便宜、更高效，“中国实验室发现的算法将一些计算的复杂性降低了一个数量级，取得了更好结果。”
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